Grondslagen bestuurdersaansprakelijkheid
Einde inhoudsopgave
Grondslagen bestuurdersaansprakelijkheid (IVOR nr. 73) 2010/7.2.5.3:7.2.5.3 Causaliteit
Grondslagen bestuurdersaansprakelijkheid (IVOR nr. 73) 2010/7.2.5.3
7.2.5.3 Causaliteit
Documentgegevens:
mr. D.A.M.H.W. Strik, datum 20-07-2010
- Datum
20-07-2010
- Auteur
mr. D.A.M.H.W. Strik
- JCDI
JCDI:ADS435954:1
- Vakgebied(en)
Ondernemingsrecht (V)
Toon alle voetnoten
Voetnoten
Voetnoten
Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.
Op de eiser rust de bewijslast dat de misrepresentations in de 302 SOxverklaring "caused the loss for which the plaintiff seeks to recover damages."1 Wat causaliteit betreft moet de eiser allereerst aantonen dat er een verband was tussen die inadequate controlesystemen en de concrete problemen.2 Vervolgens moet er ook causaliteit zijn tussen de problemen en de gestelde schade. Als de in het geding zijnde boekhoudpraktijken niet tot een daling van de aandelenprijs hebben geleid, dan is er een onvoldoende verband met schade.3
Illustratief is de zaak In Re Scottish Re Group Sec. Lit., waarin een causaal verband werd aangenomen tussen het verzwijgen van het falen van het interne controlesysteem en de geleden schade. De stellingen die daaraan ten grondslag lagen waren:
er waren aanpassingen nodig in de jaarrekeningen voor het tweede kwartaal over 2006;
gedaagden hebben material weaknesses in de interne controlesystemen van de vennootschap verzwegen;
vanwege die material weaknesses heeft de vennootschap deze problemen niet eerder ontdekt;
indien de vennootschap die material weaknesses had geopenbaard dan hadden beleggers tot een waardering van de effecten in de vennootschap kunnen komen die accurater het risico zou weergeven dat de vennootschap in financiële moeilijkheden zou komen, wat nu niet uit de balans was gebleken. Aangezien beleggers erop vertrouwden dat de vennootschap over adequate risicobeheersingsystemen beschikte, is het aannemelijk dat beleggers erop vertrouwden dat zulke financiële problemen zonder onredelijke vertraging zouden worden ontdekt;
toen de werkelijke feiten werden geopenbaard daalde de prijs van de effecten en de eisers leden schade als een "direct and proximate result" van het aanschaffen van die effecten tegen kunstmatig geïnfieerde prijzen en de opvolgende daling in de prijs daarvan toen de waarheid uitkwam.