Belang zonder aandeel en aandeel zonder belang (VDHI nr. 144) 2017/3.3.3:3.3.3 Verplicht bod

Belang zonder aandeel en aandeel zonder belang (VDHI nr. 144) 2017/3.3.3

3.3.3 Verplicht bod

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Synthetische belangen zijn ook gebruikt ter voorkoming van de toepassing van de verplicht bod-regels. Als voorbeeld kan dienen de aandelenswap transactie waarmee IFIL Investments S.p.A., gecontroleerd door de familie Agnelli, tijdelijk een synthetisch belang in Fiat S.p.A. verwierf dat uitsteeg boven de grens van 30%, de Italiaanse verplicht bod-drempel. IFIL hield reeds 30% in aandelen, hetgeen nog niet tot een bod verplichtte, maar zou door een aangekondigde debt-for-equity-transactie verwateren tot 23%. Daarop anticiperend nam zij een belang van ongeveer 7% via een swap, om na de verwatering weer op 30% uit te komen. De Italiaanse toezichthouder Consob oordeelde dat IFIL niet verplicht was een bod uit te brengen, zij het dat de rechter later oordeelde dat wel meldingsregels waren overtreden.1

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.