9.5.0 Introductie

De Wet op het financieel toezicht voorziet in een aantal handhavingsbevoegdheden. Deze handhavingsbevoegdheden kunnen worden uitgeoefend in geval van een overtreding. Onder een 'overtreding' wordt in dit verband verstaan: een gedraging die in strijd is met het bepaalde bij of krachtens enig wettelijk voorschrift (art. 5:1 lid 1 Awb). Daarbij moet het begrip 'gedraging' in de ruimst mogelijke zin worden opgevat, zodat ook het nalaten of het laten bestaan van een verboden toestand daaronder begrepen wordt.1 Ten behoeve van de handhaving van de openbaarmakingsplicht van koersgevoelige informatie kan de AFM gebruik maken van één of meer van de volgende handhavingsinstrumenten:

Hoewel daarvoor geen grondslag in de Wet op het financieel toezicht is aan te wijzen, moeten ten slotte nog het zogeheten `normoverdragend gesprek' (zie § 9.5.5) en de aangifte van een overtreding van de openbaarmakingsplicht bij het OM (zie § 9.5.6) als 'oneigenlijke' handhavingsinstrumenten genoemd worden. Het gebruikte adjectief houdt verband met het feit dat aan het gebruik maken door de AFM van deze handhavingsinstrumenten op zichzelf geen rechtsgevolg is verbonden.

Op elk van deze handhavingsinstrumenten zal hierna worden ingegaan. Na een beknopte bespreking van deze instrumenten en het door de AFM gepubliceerde handhavingsbeleid (zie § 9.6) zal met name de vraag onder ogen worden gezien of, en zo ja, op welke wijze deze instrumenten kunnen bijdragen aan een effectieve handhaving van de openbaarmakingsplicht van koersgevoelige informatie (zie § 9.7). Tot besluit van de bespreking van de handhavingsinstrumenten die de AFM bij de handhaving van de openbaarmakingsplicht ten dienste staan, zal een aantal facetten van de geboden rechtsbescherming in § 9.8 de revue passeren.